信用取引 — 証券会社からお金や株を借りる
ふつうの株取引(現物取引)は、自分のお金で買える範囲で株を売買します。信用取引は、証券口座の資金や株を担保に、証券会社からお金や株を借りて、手元資金の約3.3倍まで売買できる仕組みです。
30万円の資金で約100万円分の取引ができる——つまりテコ(レバレッジ)です。利益が出れば3倍速で増えますが、損失も3倍速。ここまでは想像どおりですが、本当の怖さはその先にあります。
追証 — 信用取引が怖い本当の理由
借金で買った株が大きく値下がりすると、担保が足りなくなり、証券会社から追加の保証金(追証: おいしょう)を求められます。期限までに入金できなければ、株は強制的に売られ、損失が確定します。
現物取引なら、暴落しても「回復まで持ち続ける」選択ができます。信用取引はその選択肢を奪われることがある——最悪のタイミングで強制退場させられるのが、レバレッジの本当のリスクです。相場の暴落局面で売りが売りを呼ぶのは、この追証による強制売却が連鎖するからでもあります。
空売り — 「先に売って、後で買い戻す」
空売り(からうり)は、証券会社から株を借りて先に売り、値下がりした後に買い戻して返す取引です。2,000円で借りて売り、1,500円で買い戻せば差額500円が利益。株が下がるほど儲かる、逆向きの取引です。
ただし損益の構造が現物と決定的に違います。買った株の損失は最悪でも投資額まで(株価0円)。ところが空売りは、株価が2倍、3倍と上がり続ければ損失に上限がありません。売り方が損切りの買い戻しを迫られてさらに株価が上がる踏み上げという現象もあり、リスクは買いより一段重いのです。
知識として役立つ場面
自分でやらなくても、信用取引の知識は市場ニュースの理解に役立ちます。「信用買い残が多い」= 借金で買っている人が多く、その返済売りが上値の重しになりやすい。「空売り比率が高い」= 悲観が強い一方、買い戻しによる反発の燃料でもある。
需給という株価のもう一つのエンジンを読むうえで、信用取引は避けて通れない知識なのです。
まとめ
信用取引は資金の約3.3倍のレバレッジ、空売りは下げで儲ける逆向き取引。怖さの本質は追証による強制退場と、空売りの無限大の損失リスク。初心者は現物取引で十分——ただし仕組みの知識は、ニュースを読む武器になります。