損益計算書(PL)の読み方 | ゼロから始める投資生活

PLは「引き算の階段」

損益計算書(PL: Profit and Loss statement)は、一番上の売上高から始まり、費用を順番に引き算しながら、最後の純利益まで降りていく階段の形をしています。

レモネード屋さんで考えましょう。売上(お客さんからもらったお金)から、まずレモンと砂糖代(原価)を引く。次に屋台のレンタル代やチラシ代(販管費)を引く。銀行への利息を払い、最後に税金を納めて、残ったのがあなたの取り分。PLはこの流れを会社サイズにしたものです。

売上高 −原価→ 売上総利益 −販管費→ 営業利益 −営業外損益→ 経常利益 −特別損益・税金→ 純利益

① 売上総利益(粗利): 売上から商品の原価だけを引いた利益。商品そのものの強さを表します。

② 営業利益: 粗利から人件費・広告費・家賃などを引いた、本業の儲け。5つの中で最も重要視されます。

③ 経常利益: 営業利益に、利息の受け払いなど本業以外のふだんの損益を加えたもの。「けいつね」。

④ 税引前当期純利益: 経常利益に、その年だけの特別な損益(土地の売却益、災害の損失など)を加えたもの。

⑤ 当期純利益: 税金を払って最後に残る最終利益。配当やEPSの源です。

数字で見る階段売上1,000億 → 原価600億を引いて粗利400億 → 販管費300億を引いて営業利益100億 → 利息収支+5億で経常利益105億 → 特別損失10億・税金28億を引いて純利益67億。こんな流れです。

PLを読むコツは、金額そのものより「どの段で利益が減ったか」を見ることです。粗利は厚いのに営業利益が薄いなら、広告費や人件費が重い。営業利益は立派なのに純利益が小さいなら、特別損失か税金に何かある。階段のどこで転んだかがわかれば、会社の課題が見えてきます。

また、売上高に対する利益の割合(利益率)にすると、規模の違う会社も比べられます。営業利益率10%以上ならおおむね優秀、というのが日本企業のざっくりした目安です。

純利益だけ見ると騙される本業が不調でも、ビルを売却した特別利益で純利益だけ立派に見える年があります。「営業利益は減っているのに純利益は増えている」ときは、必ず途中の階段を確認しましょう。

PLは売上から費用を引きながら降りる「引き算の階段」で、途中に5つの利益がある。本業の実力は営業利益、最終成績は純利益。どの段で利益が消えたか、利益率は何%かに注目すれば、成績表として読みこなせます。